医药板块的国际化已然开始

　　最近蓝筹白马涨得不错，维持住了大盘小幅爬坡的走势。

　　今天上午早盘也是金融蓝筹涨幅靠前。

　　不过最近医药股一直很乏力，今天医药总龙头恒瑞更加明显。中国平安、招商银行等一众白马高开，恒瑞直接低开五六个点。

　　怎么讲呢，医药股过去我们的思维就是熊市里的防守板块，不过现在，情况已然在变化了。

　　图片里的四个，是现在创新药的四个旗舰公司，从上到下分别是君实生物(特瑞普利单抗)、信达生物(信迪利单抗)、恒瑞医药(卡瑞利珠单抗)、百济神州(替雷利珠单抗)。

　　前两个在港股上市，恒瑞在A股，百济神州在美股和港股上市，目前在做的PD-1，这四个公司是处于第一梯队(当然，和国外一流医药公司没法比，默沙东在2014年就上市了它的PD-1)。

　　什么是PD-1呢，简单讲就是免疫治疗癌细胞的药，创新药领域的皇冠。

　　恒瑞在做的PD-1，审批出现了滞后于预期的情况。默沙东和BSM两家外企的PD-1已经审批上市，国产的也有两家成长型公司先拔头筹，竞争已经很激烈。

　　所以，目前的情况就是这样。恒瑞落后了。当然，如果审批通过后依靠恒瑞的销售优势、联合用药的优势(第二个优势目前还是个问号)，还是有可能后来居上的，但现在的情况就是落后了，所以低开了，所以二级市场先跌为敬……

　　都说医药股是熊市里的防守优质品种，但自从4+7带量采购之后，逻辑已经在变化了。

　　首先，仿制药板块，将会和国际上一样，薄利多销，但是利润真的不会多，并且是赢者通吃。

　　其次，创新药板块成为估值的重中之重，但是创新药不同于仿制药，一个投入好几个亿的研发管线，出现进度问题，是很正常的。

　　所以可以预见的是像今天这样的恒瑞大跌，以后慢慢会成为医药板块投资的常态。

　　所以，习惯了喝酒吃药的投资者，准备好了吗？