激进投资者要求L Brands拆分Victoria’s Secret 维多利

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2019年3月6日：激进投资者要求美国内衣、美容巨头L Brands Inc. (NYSE:LB)进行拆分，将目前盈利能力更强的美容品牌Bath & Body Works （简称BBW）拆分进行独立上市，模仿此前Gap Inc. (NYSE:GPS) 盖璞集团拆分Old Navy 老海军的行动。

对冲基金Barington Capital 周二发表公开信称，BBW 的潜力尚未实现，而该公司一直将巨大的精力投入于美国最大内衣品牌Victoria’s Secret 维多利亚的秘密（简称VS）的恢复之中，剥离BBW 有利于该品牌业务的长期发展。

在给L Brands Inc. 主席、首席执行官Leslie Wexner 的公开信中，James Mitarotonda 还要求L Brands Inc. 重组董事会，增加多样性。他认为，L Brands Inc. 12名董事会成员中9人为男性，且不少成员已经在位10年。

L Brands Inc. 是美国大型零售商中表现最差的个股，过去一年股价暴跌四成，上周三在发布四季度及全年业绩后，该公司再被“大淡友”Jefferies 分析师Randal Konik 唱空，后者服务的投行给予L Brands Inc. 全华尔街最低的16美元目标价，且该分析师认为，BBW的增长和利润率根本无以为继。

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）数据显示，2018年，L Brands Inc. 四分之三的营业利润来自BBW，该品牌10.775亿美元的营业利润占集团14.372亿美元营业利润的75.0%，而VS 贡献的营业利润仅为5.124亿美元，较2017年狂跌45%，2015年，VS 营业利润巅峰期达13.91亿美元。2018年，美国内衣巨头营业利润率低至6.9%，同比暴跌570个基点。

在回应Barington Capital 的公开信中，L Brands Inc. 表示，欢迎与股东进行公开沟通，并欢迎能够推进提高股东价值目标的有价值的投入。

消息刺激下，L Brands Inc. 早盘短线大涨5.70%，不过随后因缺乏基本面和实质性拆分推进影响，短线资金撤退后全天升幅收窄至0.45%报26.93美元。