医疗保健：科创板加速行业创新升级 荐4股

    行业观点：科创板助推行业创新升级，肝素原料涨价箭在弦上。从科创板细则来看，生物医药为优先推荐领域，若预计市值不低于40亿元，要求至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，对当期收入和利润没有要求，体现出非常强的鼓励创新的价值导向，有望充分激活企业创新活力，在生物医药、高端医疗设备等尖端领域，产业升级步伐有望加快。受猪瘟疫情影响，生猪出栏量预计将出现明显下滑，猪小肠作为抗凝血肝素类药物的唯一来源，将面临供不应求局面，肝素原料药涨价箭在弦上。

投资策略：医药行业攻守兼备，具有较高配置性价比。近期波动加剧，医药行业前期整体涨幅不大，估值仍处于低位（2019预测PE为23倍），在政策缓和及2019Q1业绩预期向好的背景下，属于攻守兼备的配置方向。

近期建议重点关注以下领域投资机会：①核医学领域受益于配置证政策红利，预计2019Q1业绩较好，建议关注东诚药业(002675)、中国同辐；②特色原料药具备较强升级转型潜力，建议关注司太立、富祥股份(300497)，另外，肝素原料药受益猪瘟疫情涨价预期强烈，建议关注健友股份、千红制药(002550)、海普瑞(002399)、常山药业(300255)、东诚药业；③短期也建议关注研发能力强、具备分拆上科创板条件的上市公司，如北陆药业(300016)、安科生物(300009)、海辰药业、复星医药(600196)等。

行业要闻荟萃：“4+7”医保配套措施落地；国务院：取消国产药注册省级初审，直接由国家药监局受理；三大OTC消化类品种转处方药，数亿市场调整销售布局；2018年药品终端销售额实现17131亿元。

行情回顾：上周医药板块上涨0.74%，同期沪深300指数下跌2.46%；申万一级行业中15个板块上涨，13个板块下跌，医药行业在28个行业中排名第15位；医药子行业中，化学制剂、医药生物、中药、生物制品、化学原料药板块上涨，涨幅最大的是化学原料药，上涨4.47%；医疗器械、医疗服务、医药商业均下跌，跌幅最大的是医疗器械，下跌1.37%。

风险提示：1）政策风险：降价控费等政策对行业负面影响较大；2）研发风险：医药研发投入大、难度高，存在研发失败或进度慢的可能；3）系统风险：证券市场发生系统性风险对医药行业的冲击。