神秘人发布平安好医生做空报告：胃疼问题被推荐到失眠医生AI客服是一个简陋

【摘要】平安好医生上市的时候，凌通社曾经写过一篇文章。总觉得一家不赚钱、也赚不了钱的公司是很难的，如今，这家公司早就破发，而昨天下午在港股还稳的情况下，突然跌了5.19%。

盘后，有神秘人士传给凌通社一份做空报告，原来是有人在做空呢。凌通社通过Who is查了一下提供者的网站，该人士4月3日注册了网站，注册地是Cyprus（塞浦路斯）。

目前未知该神秘人士是机构还是专业人士，只是从行为看有点如内地教育人士，而其还有英文版本，说明神秘人士可能是海龟！其实凌通社觉得这非常的好，有了香港，现在可以按照美国模式做空了！

凌通社18年文：平安好医生是富人的游戏

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平安好医生做空报告

：真面目

神秘人士：4月3日注册网站

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【报告原文摘要】

平安好医生（1833 HK）是国内第一个登陆资本市场的互联网医疗公司，背靠平安集团、拥有 2.65 亿 注册用户和累计 4.07 亿次的问诊量，号称是中国体量最大的家庭医生问诊平台。

依仗着平安的光环和做局能力，平安好医生从出生之日就在没有任何被验证的商业模式的情况下从 IDG 资本、平安创新投 资基金和永柏资本 PGA Ventures 拿到 5 亿美元 A 轮融资，估值达 30 亿美元，但是这一开始就虚高的估值就注定了平安好医生必须在击鼓传花的路上一头走到北。

尽管平安好医生背靠大树，却无法摆脱互联网基因缺乏的结症，和商业模式不成立的问题。在面临着医疗服务作为低频消费没有粘性，无法支撑 估值的困境之下，平安好医生开展了一场从运营数据、财务数据和发展愿景三个不同的层面的注水行动。我们将在以下篇章里面为读者详细展开对其庞氏模式的分析。

一、围绕家庭医生打造的互联网医疗生态毫无价值可言；AI客服冒充医疗问诊，运营数据造假

平安好医生围绕家庭医生环节打造的互联网医疗生态系统由1）医生资源，2）线上问诊和 3） 用户流量构成。而按照公司的说法，平安好医生真正建立的护城河就是他们的内部医生团队， 所有的生态系统均围绕着这一部分核心资产搭建起来。

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自有医疗团队模式失败，差异化竞争优势消耗殆尽

自有医疗团队扩张显著减缓，外部医生团队反成了发展重心。平安好医生最引以为豪的是自有 医疗团队，这也是公司得以与其他互联网医疗公司差异化的核心原因。公司将医疗团队重点从 内部转为外部已经说明了其差异化商业模式被证伪。截止 2018 年底，公司拥有 1,196 名自有 医疗团队成员，相比 2017 年底 888 名成员增加了 34.7%；而外部医生数量从 2,139 人增加到 了 5,203 人，增长了 143.2%。