【十年十倍股】中国中药：等待的春天 何时到来？

2006年，还叫“盈天医药”的中国中药，靠着中成药起家，在中药领域杀出一条血路。10年后，中药行业迎来转型拐点期，中国中药手持中药配方颗粒，再探血路，这一次，成绩如何？

　　2006年，还叫“盈天医药”的中国中药，靠着中成药起家，在中药领域杀出一条血路。10年后，中药行业迎来转型拐点期，中国中药手持中药配方颗粒，再探血路，这一次，成绩如何？

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　　10年的由来

　　“千年岭南，中医正脉。”从《黄帝内经》到东晋的“南医之祖”葛洪，中医药文化，早已埋藏在岭南之土。时至明清，素有“岭南成药之乡”的佛山，将中医药产业推向盛朝。延续至今，涌现出了“冯了性”药酒、“源吉林”甘和茶等一批老字号名药。

　　2006年，本在佛山市做沙口发电厂业务的荣山国际，遇到了转型的拐点，同在佛山的德众药业和冯了性药业是不错的收购标的。同年10月，荣山国际将发电厂的业务都出售了，以现金和CB2.8亿港元代价收购了兴兆控股，透过收购标的获得了两家药企的51%的股权，正式踏入医药领域。期间经过一系列的整合，公司又将环球制药(100%股权，拥有圣通平和玉屏风)、鲁亚制药、南海医药收购进来，2009年，将名字也改成“盈天医药”。

　　基调定下来后，外延之路就此打开。2010年4月，以1.16亿元人民币收购佛山安宁93%的股权，进而对德众进一步增持至96.57%股权；同年12月，公司以1.2亿元人民币现金收购了佛山仲弘95.57%的股权，进而对冯了性的股权增持到97.83%，到此，两个大品牌就紧紧握在手中。

　　2013年10月，公司以26.4亿元人民币从恒迪(总代价的67.9%)和复星(总代价的32.1%)手中收购了同济堂的股份，同济堂作为中药的老牌子，在2007年曾在纽交所上市，作为中药第一股曾红极一时，但是正如他们自己所说“中药模式老外看不懂”，不给美国市场的中概，还是选择走回私有化之路，2011年恒迪和复星就在此接盘，帮其私有化回国。

　　牵手“同济堂”后，公司的管线更加丰满起来。盈天医药原本有三百多个品种，全国独家的就有28个。2009年版的医保目录被列入的就有超过150个，耳熟能详的乌鸡白凤颗粒、玉屏风颗粒、鼻炎康片等都是独家品种。而在2012年版的基药目录中收录了53个品种，其中环球制药的玉屏风颗粒和德众的鼻炎康片2个重磅独家产品都被列入在内。与“同济堂”携手后，管线增加至500多个品种，同时又多加了5个独家品种是在2012年版基药目录中，这样算起来，强强合并后，在基药目录(2012年版)拿下7个独家品种的席位。

　　1个月后(2013年11月)，公司正式改名为“中国中药有限公司(简称：中国中药)”。

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　　成长中的烦恼与机遇

　　中国中药是国药系下面唯一的中药平台，建立了唯一的中药上市平台，后面就看如何打造了。

　　当时公司还是以中成药做主打，中药材曾在2009~2010年被疯狂爆炒，当时500中中药材持续涨价，最高涨幅有超过3倍，中草药种植成本加大，水涨创高，从上游传到到批发再到终端，各板块都没少油水。联动着，中药企业都迎来了一波机会，中国中药也不例外。

　　虚增后，总是有回落的那一天。高位后，各品种都出现了不同程度的价格回落，再趋于平稳。

　　因此，总是拿着老品种，业务会被锁住，所以在创建这个中药上市平台后，紧接着的两年(2013~2015年)，中国中药开启了它的收购之路。

　　转折点在2015年，中国中药将天江药业收入囊中，当时的天江药业已经将广东一方药业收购，是中药颗粒的龙头。中国中药通过天江药业，一举成为了中药配方颗粒的龙头，抓住时代的转折点，开启探索新的征程。