【大咖说】林园：建仓三大慢性病医药股，散户

【大咖说】林园：建仓三大慢性病医药股，散户可投医药指数

2018-12-25 09:44 来源:格隆汇 消费 /医药 /A股

原标题：【大咖说】林园：建仓三大慢性病医药股，散户可投医药指数

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改革开放四十周年，中国资本市场无疑是最为耀眼的成果之一。风云数十载，几番牛熊，数风云人物，还看今朝。在这些珍贵的成果背后，有无数位实业圈、投资圈、创投圈以及投研圈大咖的身影，他们中，历经几度风雨，仍坚定自己内心的声音者有之；参与数次天人鏖战，主导数次意外反转，仍从未改变过信仰者有之，是他们，一砖一瓦，用心血砌起了中国资本市场的巍峨大厦。

格隆汇人物专访特别栏目“大咖说”应运而生，栏目将寻访实业圈、投资圈、创投圈以及投研圈的江湖大咖，栏目聚焦于探寻他们对个人、对行业、对家国的体悟，为格隆汇千万名粉丝揭秘大咖们的心路历程。

作者：张牧之

说起林园，想必大家都不会陌生。从8000元资产增值到300亿的神话，激励了无数人前赴后继奔向股市，但至今也没有谁能够复制他的资产增值路径。

2016年以来，他售出了银行股、开始布局医药股，调研和建仓医药股企业。要完成这项浩大的建仓工程，据他估计，还需要两年的时间。

2018年，A股市场整体回撤幅度较大，林园这一次也没有幸免，但他直言“现在就是买入的时机，不做这个事儿（建仓）心里过不去那个坎，亏还是会亏，但也亏不了多长时间了”。

作为一个典型的陕西人，他的回答都非常简短，但切中要害，在快问快答中展现了他在A股28年来的杀伐果决。

哪些细分品类值得投资？缓解糖尿病患者的并发症的胰岛素就值得布局，技术还不完全成熟，国内外市场空间巨大；而拮抗剂降压药这类技术成熟、处于生产厂家混战阶段的行业，就不值得进入。

如何挑选医药股投资标的？要选能够缓解高血压、糖尿病和心血管病并发症的中成药、生物药，要进入那些多家小盘股竞争的行业做好埋伏，而这些企业一要有盈利，二要有壁垒，确保未来有足够大的成长空间。

对个人投资者，他建议“不要借钱，用自己的钱去买医药基金指数，或者医药股的可转换债券，买好了睡大觉就行了”。

以下是格隆汇对林园的专访实录。

大方向要正确

现在在医药股板块最热门的话题就是4+7带量采购，对这一政策，市场普遍持两种观点，一种是认为大量采购减少了流通环节，利好医药股，一种是认为买方“一票制”压价，会导致行业利润大幅下滑。您怎么看这两种观点？

我们基本没有投仿制药，所以对这一部分研究少一些。但我第一个反应是仿制药企业会变少，最后整个行业回归到一个常规该有的利润水平。一些没有产生规模效应的企业会消亡，仿制药企业的竞争会减少，资源向头部企业聚拢，成为批量化生产的一个行业。这和电视机行业有点像，因为技术水平差不多，只能是持续降价。凡是持续降价的行业最后都会形成寡头，因为大部分小企业都没了。

带量采购主要会对仿制药行业造成比较大的冲击，那这是不是意味着国内药企都要在创新药上发力？

医药大都没有彻底的创新，都是老方子的再利用、老技术的再改良。

国内外的经济形势有没有可能让您做出仓位上的调整？

我们从来都是满仓运作，用更好的标的替换掉原来的标的，从仓位上看是没有什么变化的。这两年我们新发了很多基金产品，就是我们认为现在医药行业进入到了一个我们能精准把握的阶段，竞争马上就要开始，这时候就该投了。这是一个大方向正确的事情，应该抓紧这三十年好好赚一笔。

当前这个阶段，整体市场上的回撤都是比较大的，您也是满仓运作，会不会感觉比较有压力？

现在就是典型的熊市，便宜，但是买了就要亏。这个阶段会有一点压力，但我们会在标的上做些改变，有一些技术上的处理。