业绩稳定发展，智慧医疗业务获市场高度认可

思创医惠(300078)

2019年一季度报：营业收入30,302.40万元，同比增长28.37%；归母净利润2,879.69万元，同比增长27.73%。

智慧医疗和商业智能业务稳步发展，公司业绩稳定增长。智慧医疗市场需求旺盛，公司积极把握市场机遇，报告期内公司智慧医疗业务高速增长。商业智能业务方面，公司重点推进服装行业RFID全供应链解决方案，重点协助线上品牌企业大力拓展线下业务，报告期内公司RFID集成项目有较大增长，并且积极推进新零售技术落地，助力盒马鲜生打造智能餐厅。双业务稳步推进，驱动收入增速28.37%，归母净利润增速27.73%，实现业绩稳步增长。

医疗IT业务获市场高度认可，业绩实现高增长。公司智慧医疗业务以医院信息智能开放平台为主。公司以智能开放平台为核心的智慧医院整体解决方案获得市场高度认可，中标重庆市肿瘤研究所医院、广东省中医院、山东中医药大学附属医院、南京鼓楼医院、广州市妇女儿童医疗中心、长春中医药大学附属第三临床医院等单体金额在千万元级别以上项目。公司在大型医院中标大金额订单，不仅表明公司产品及服务获得市场高度认可，项目实施能力较强，而且高额合同驱动智慧医疗业务高速增长。

持续加大研发投入，医疗人工智能产品成果丰硕。公司持续加大研发投入，报告期内公司研发投入0.30亿元，同比增长19.56%。医疗人工智能产品是公司重点研发方向。报告期内公司参与的“基于人工智能的临床辅助决策支持系统和多学科远程联合会诊系统研发-基于人工智能的临床辅助决策支持系统研发”获浙江科技厅立项，并且公司积极研发医养结合智能信息技术，开拓新兴业务。公司重视研发投入，不断加大产品的创新和升级，为业绩持续发展奠定良好的基础。

投资建议：预计公司2019/2020/2021年EPS0.25/0.35/0.51元，对应PE约为41.61/29.50/20.33倍，给予“买入”评级。

风险提示：业务发展不及预期