亏损近10亿元 凯迪生态忙“瘦身自救”

北极星火力发电网讯:8月28日，深处风口浪尖的凯迪生态环境科技股份有限公司(以下简称“凯迪生态”)交出了预料之中的年中答卷：营收、净利双降，公司实现营业收入13.95亿元，较上年同期减少37.35%;实现归属于母公司净利润-9.60亿元，较上年同期减少847.41%。

对于公司业绩变动的原因，凯迪生态方面表示，由于债务违约，发生多起诉讼、仲裁，导致银行账户被冻结，一些生物质电厂停产，发电量及收入大幅下降，公司财务费用过高，导致利润大幅下降。

据了解，自今年5月全面爆发债务危机以来，内外交困的凯迪生态正常生产经营正面临着前所未有的重大考验。凯迪生态方面在公告中表示，公司将积极推进首批资产出售，全力争取部分资金回笼，尽快制定逐步补发员工工资及燃料欠款分步骤偿付方案，维护员工队伍稳定和社会稳定。

《中国经营报》记者在采访中了解到，为尽快推动资产处置回笼资金，目前君合律师事务所、大信会计师事务所、沃克森(北京)国际资产评估有限公司等多家第三方机构已进驻公司开展尽调工作，并将适时引入央企或国企战略投资人取得凯迪生态控股权，通过实施混改重组，进一步提升公司盈利规模。

跑马圈地引发债务危机

资料显示，凯迪生态作为我国生物质能源领域领军企业阳光凯迪集团旗下上市公司，农林废弃物生物质发电装机规模稳居国内第一。

截至今年6月30日，公司发电装机达到1760MW，其中已具备投运条件的生物质发电厂47家，已具备投运条件的生物质机组的总装机容量1392MW。在上游原料储备方面，公司经过多年的战略布局拥有1018万亩林地，广泛分布在湖南、江西、重庆、云南、陕西、甘肃等集中连片区域。

2017年，由于资源错配、现金流压力巨大等原因，凯迪生态陷入短时流动性不足，偿债压力凸显。5月7日，凯迪生态6.9亿元中票兑付违约，债务危机爆发，各项重大风险集中爆发。

“跑马圈地”占用资金遇上去杠杆宏观措施，成为压垮凯迪生态的重要“稻草”。凯迪生态方面在半年报中表示，近几年来，国家加大了对生物质能源产业的政策扶持，公司为了抓住产业发展良好机遇，加大了投资力度，加快了发展步伐，在获取了大量绿色低碳优质资源的同时，形成了较大量有息负债，企业债务杠杆和财务成本较高，给企业发展带来了巨大负担。

受流动性危机影响，凯迪生态运营生物质电厂缺资金、缺燃料的状态持续，导致电厂大面积持续停机，生产经营活动受阻，发电量同比大幅下滑。今年上半年，公司总发电量16.72亿千瓦时，同比下降35.17%;生物质发电收入9.3亿元，同比下降36.28%。

事实上，凯迪生态管理层此前就已经充分意识到“跑马圈地”、快速扩张潜存的风险，并于2017年底即着手资产瘦身及重组工作，但事与愿违。凯迪生态方面在半年报中表示，2018年上半年，国际、国内经济形势持续疲软，去杠杆宏观措施持续推进。一季度以来，个别授信银行及非银行债权人基于对公司产业发展认知和还贷信心不足，在金融市场去杠杆多重压力下，开始出现了抽贷或压贷现象。凯迪生态在生产经营指标向好、资产处置、重组混改即将取得进展的背景下，被动陷入短时流动性不足，偿债压力凸显。

根据相关统计数据，截至今年7月底，凯迪生态共背负有息负债本息238.82亿元，在有息负债余额中，本金234.58亿元，已逾期利息4.24亿元。

不仅如此，在无息债务中凯迪生态还负有燃料欠款、工程及设备欠款、员工工资以及林地转让费欠款等共计28.02亿元。以燃料欠款为例，截至7月底，凯迪生态累计燃料欠款20.78亿元，共计涉及农户18638户，其中单户欠款在5万元及以下的17364户，主要分布在安徽11家电厂5.83亿元(6859户)、湖北10家电厂5.66亿元(5579户)、湖南10家电厂3.60亿元(2559户)。

据相关媒体报道，拖欠员工工资方面，截至7月底，员工工资已持续拖欠6个月，除平陆、盐池、阜新风力运营电厂能够保障工资发放外，其他47家生物质运营电厂、5家在建电厂、生态本部及4家子公司均面临着严重的工资拖欠，累计欠发工资14807万元，欠缴社保2429万元，欠缴税金9163万元。

“目前公司欠付47万农户，其中包括近10万户建档立卡贫困户，燃料款和林地流转费累计约23亿元，涉及全国16个省份。”凯迪生态相关负责人表示，公司除面临着来自全国各地的燃料供应商及农户的维权压力外，还面临着近万名员工集体诉讼的重大风险，部分电厂员工也已走上上访之路，大规模维权及失业是另一个引发社会不稳的巨大隐患。

瘦身自救与时间赛跑